La NFA (National Futures Association) es una entidad con oficinas en Chicago y Nueva York encargada de la supervisión y regulación de la industria de derivados en los Estados Unidos. La organización fue creada en 1981 por el Congreso y las normas de la CFTC, aunque inició sus actividades en 1982.
La NFA fue fundada con la meta de vigilar las actividades del mercado de derivados y garantizar que sus miembros cumplan con la normativa, de tal manera que los inversores permanezcan protegidos contra fraudes y malas prácticas.
La creación de esta entidad ha provocado un aumento sostenido de los mercados gracias a la reducción de costos, una importante autorregulación y mayor eficiencia. Todo esto ha sido posible debido a que la NFA ha estado a cargo de todos los segmentos de la industria de los futuros.
En 2000 y 2008, el Congreso indicó que es obligatorio que se registren en la CFTC y la NFA las compañías del sector de los derivados, como brokers de Forex minoristas, operadores de fondos de inversiones y brokers de introducción. En 2010, la Ley Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act les dio a la CFTC y la NFA un mayor control sobre los swap dealers y otros participantes relevantes.
Un requisito importante para formar parte de la NFA es la normativa NFA Bylaw 1101. Mediante esta, los miembros solo tienen permitido establecer relaciones comerciales con afiliados a la CFTC, como intermediarios de futuros por comisión (FCM), brokers de introducción (IB), operadores de fondos de inversión (CPO) y asesores de inversiones (CTA). Eso significa que los miembros de la NFA deben asegurarse de que sus socios comerciales cumplan con la normativa NFA Bylaw 1101.
La NFA también es un miembro de la JAC (Joint Audit Committee), una entidad que vigila los exámenes de supervisión y auditorías financieras de los intermediarios de futuros por comisión.
Cabe mencionar que la NFA cuenta con la certificación Service Organization Control (SOC) 2, la cual demuestra su compromiso con la protección de los sistemas e información de los usuarios. La certificación SOC 2 concuerda con los Principios y Criterios de Servicio de la AICPA (American Institute of Certified Public Accountants).
La NFA también publica periódicamente videos de su junta y revisiones anuales para mantener al público al tanto de su misión, dirección futura y otras decisiones.
La NFA tiene la responsabilidad de registrar y regular las compañías y personas involucradas en la industria de los derivados, incluyendo operadores de fondos de inversión, asesores de inversores, intermediarios de futuros por comisión, brokers de introducción, personas asociadas, pisos de negociación y traders. La entidad recibió esta responsabilidad de la CFTC por la Ley Commodity Exchange Act.
Bajo la supervisión de la CFTC, la NFA crea regulación y trata de aplicar las mejores prácticas a la industria con la esperanza de ayudar a su desarrollo. Como parte de sus responsabilidades, la entidad realiza comprobaciones de antecedentes, revisiones de políticas y pruebas de competencia a quienes desean convertirse en miembros.
Otra de las funciones de la NFA es intervenir cuando ciertos miembros revoltosos se olvidan de las reglas y participan en pirámides Ponzi, trading abusivo y actividades similares. La entidad toma acciones disciplinarias cuando los miembros muestran comportamiento arriesgado que pueda afectar a los clientes o el mercado de futuros en general.
La NFA también sabe que la buena educación puede crear una gran diferencia en términos de responsabilidades regulatorias. Por lo tanto, ofrece varias herramientas de capacitación, como talleres, webinarios y secciones de preguntas y respuestas.
Si un miembro y uno de sus clientes tienen una disputa sin resolver sobre Forex o futuros, la NFA puede interceder y aclarar la situación mediante su programa de arbitraje.
Otros deberes destacables de la NFA son proteger al inversor (es decir, ayudarlos a tomar las mejores decisiones sobre sus inversiones) y crear programas de concientización (los cuales básicamente preparan a los reguladores para ser más eficientes). Además, la entidad se asegura de que su personal cumpla con sus responsabilidades desde el punto de vista legal.
